গোটা বিশ্ব ‘ঋণ সুনামির’ সম্মুখীন – ব্লুমবার্গ

ব্লুমবার্গ এই সপ্তাহে রিপোর্ট করেছে যে উন্নত বিশ্ব জুড়ে বাজেট ঘাটতির বেলুন হিসাবে সার্বভৌম বন্ড বিক্রয় আরও বাড়তে পারে। আউটলেটের বিশ্লেষণ অনুসারে, এটি একটি খারাপ সময়ে আসে কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংক পরিমাণগত সহজকরণের মাধ্যমে সংগ্রহ করা বিশাল বন্ড হোল্ডিং হ্রাসকে ত্বরান্বিত করেছে। “এই ডাবল হ্যামি মানে বন্ডের ফলন, বিশেষ করে বক্ররেখার দীর্ঘ প্রান্তে, একটি কঠিন ২০২৪-এর জন্য নির্ধারিত,” ব্লুমবার্গ লিখেছেন, ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক এবং ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডকে সঙ্কুচিত হওয়ার জন্য তাদের উৎসাহ বন্ধ করা উচিত। তাদের ব্যালেন্স শীট।

ব্যাংক অফ আমেরিকার মতে, রিপোর্টে উদ্ধৃত, ট্রেজারি বন্ড ইস্যু আগামী বছর রেকর্ড ১.৩৪ ডলার ট্রিলিয়ন পৌঁছানোর আশা করা হচ্ছে। এদিকে, ২০২৬ সালে মার্কিন ঘাটতি ২ ট্রিলিয়ন ডলারে উঠতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে। প্রতিবেদনে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে একাধিক কারণ বন্ডের মানকে প্রভাবিত করে, কিন্তু “সদা পরিবর্তনশীল বিশ্বে একটি ধ্রুবক হল ক্রমবর্ধমান ঋণ প্রদান।” ইউএস ফেড ২০২২ সালের জুন থেকে প্রতি মাসে তার ব্যালেন্স শীট ৯৫ বিলিয়ন ডলার কমিয়েছে, এটি এখন পর্যন্ত ৭.৮ ট্রিলিয়ন ডলার কমিয়েছে, যা প্রাক-মহামারী ৪ ট্রিলিয়ন ডলার চিহ্নের প্রায় দ্বিগুণ।

ব্লুমবার্গ লিখেছে যে ঝুঁকি রয়ে গেছে যে মার্কিন ট্রেজারি সরবরাহ সম্প্রসারণের সাথে ফেডের আর্থিক কড়াকড়ির সংমিশ্রণ “মারাত্মক” প্রমাণিত হবে। একই ইইউতেও দেখা যেতে পারে যেখানে জার্মানি, ফ্রান্স, ইতালি এবং স্পেন পরের বছর বন্ড বিক্রয় ১.১ ট্রিলিয়ন ইউরো (১.২ ট্রিলিয়ন ডলার) বৃদ্ধি করবে বলে আশা করা হচ্ছে৷ ইউরোপীয় কমিশনও ১৫০ বিলিয়ন ইউরো বন্ড ইস্যু করবে বলে আশা করা হচ্ছে। এমনকি পরিমাণগত সহজীকরণ পুনঃবিনিয়োগের সামান্য হ্রাসও খারাপ-পরামর্শযুক্ত দেখায়, রিপোর্ট অনুসারে, যখন এটি ইউরো অঞ্চলের জন্য “প্রতিরক্ষার প্রথম লাইন” যা পরিপক্ক জার্মান ঋণকে ইতালীয় বন্ড কেনার জন্য পুনর্ব্যবহার করার অনুমতি দেয়।

এদিকে, যুক্তরাজ্য সরকারের বন্ড সরবরাহ পরের বছর প্রায় ২৬০ বিলিয়ন পাউন্ড হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা এই বছরের থেকে ২০% বেশি। ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড ফেড এবং ইসিবির দ্বিগুণ গতিতে হ্রাস করছে। আগামী বছর সম্ভাব্য বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি মন্দা হারের আগে আসতে পারে বলে উল্লেখ করে ব্লুমবার্গ প্রকাশ করেছে, “একটি ক্রমবর্ধমান ধারণা রয়েছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সুদের হার হাইকিং চক্রের শীর্ষে রয়েছে, তবে পরিমাণগত সহজীকরণ বন্ড পোর্টফোলিওগুলি হ্রাস করা আর্থিক অবস্থাকে আরও শক্ত করে তুলবে।”